2019年1-7月中國人身險市場競爭格局及市場發(fā)展前景分析[圖]

    （一）繼續(xù)看好我國人身險市場前景

    壽險業(yè)務(wù)增速換擋、健康險維持高增長。2018年全國人身險實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2.72萬億元，同比增長1.87%。其中壽險業(yè)務(wù)、健康險業(yè)務(wù)、意外險業(yè)務(wù)原保費(fèi)收入分別同比-3.42%、+24.12%、+19.33%至2.07、0.54、0.11萬億元，分別占人身險業(yè)務(wù)的76%、20%、4%。

2014-2019前7月全國人身險原保費(fèi)收入（億元）

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國人身險市場運(yùn)行態(tài)勢及戰(zhàn)略咨詢研究報告》

2014-2019年前7月人身險險種占比情況

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    保險潛在需求空間大，主要表現(xiàn)為社會財(cái)富持續(xù)累積下人口老齡化加速。保險行業(yè)的發(fā)展和整個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)，隨著我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，社會財(cái)富持續(xù)不斷的積累，中產(chǎn)階級進(jìn)一步壯大。此外我國人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變（老齡化社會加劇，2018年我國60歲以上人口占比17.90%、65歲以上占比11.90%，預(yù)計(jì)2030年我國60歲以上人口占比25%左右），均不斷刺激社會大眾對保險產(chǎn)品的需求，特別是以傳統(tǒng)壽險和重疾險為代表的人身保險產(chǎn)品。消費(fèi)者對保險產(chǎn)品的認(rèn)知也逐步加深，投保意愿進(jìn)一步增強(qiáng)，需求端有望長期持續(xù)驅(qū)動保費(fèi)收入高增長。

我國60歲以上老年人2030年預(yù)計(jì)占比25%左右

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    人身險市場潛力巨大，有待挖掘。然而相對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，我國的人身險密度（2018年3.03%）和人身險深度（1953元/人）仍處于較低水平2。一方面與我國居民的儲蓄意識較深相關(guān)，另一方面保險行業(yè)早期亂象叢生極大地傷害了居民的投保意愿。隨著居民理財(cái)意識的進(jìn)一步提升，監(jiān)管體系的進(jìn)一步完善，代理人隊(duì)伍素質(zhì)的不斷提升，壽險/人身險的發(fā)展前景值得期待?；谛聡畻l提出“2020年我國保險深度3500元/人、密度5%”，測得我國2020年人身險保費(fèi)收入3.85萬億元，較2018年增長41.35%。

2020年人身險保費(fèi)達(dá)3.85萬億元，較2018年增長41.35%

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    我國保險業(yè)的做大做強(qiáng)離不開保險代理人的貢獻(xiàn)，代理人渠道貢獻(xiàn)了半數(shù)以上我國原保費(fèi)收入。而實(shí)際上全國保險代理人在2015年之前一直在300萬上下浮動，2015年取消保險代理人資格考試后，行業(yè)出現(xiàn)短暫的代理人快速擴(kuò)員，導(dǎo)致2015和2016年呈井噴式增長，兩年增速分別高達(dá)45%和39%，代理人規(guī)模從2014年的325萬激增至2016年的657萬，增幅超過1x。截至2018年底全國保險代理人數(shù)量突破870萬，以上市險企披露的個險人力粗略計(jì)算僅國壽、平安、太保及新華就占到近47%。

    我國保險代理人理論規(guī)模為1160萬人。以臺灣為參照對象測算我國代理人規(guī)模的理論上限，鑒于臺灣地區(qū)發(fā)達(dá)的保險市場，以其1%的保險代理人占總?cè)丝诒葹閰⒄罩笜?biāo)。我國人口峰值以14.5億人、城鎮(zhèn)化以80%的上限（實(shí)際上達(dá)到人口峰值時并不一定有80%的城鎮(zhèn)化率），測算得代理人理論規(guī)模上限為1160萬人。從目前我國保險代理人結(jié)束野蠻式增長邁上質(zhì)量發(fā)展來看，理論上限值有一定參考意義?；诖祟A(yù)計(jì)保險代理人規(guī)模今年或呈現(xiàn)小個位數(shù)負(fù)增長或零增長，快速增長時代已經(jīng)過去、之后或保持小個位數(shù)增長以適應(yīng)業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求，保費(fèi)增長更加依靠代理人效能提升。

全國保險代理人在2015、2016年快速擴(kuò)張

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    （二）市場競爭格局已步入利于龍頭的持續(xù)優(yōu)化期

    集中度回升彰顯行業(yè)競爭格局優(yōu)化。市場競爭方面，2009-16年行業(yè)集中度呈現(xiàn)不斷下滑態(tài)勢，CR3自2009年的60.77%下滑至2016年的38.87%。原因一方面是隨著市場參與主體的增多，競爭進(jìn)一步加劇，另一方面是眾多中小保險公司紛紛以承諾高收益理財(cái)性質(zhì)保險產(chǎn)品搶占市場。隨著2017年一系列監(jiān)管政策的落地，回歸保障本源已經(jīng)成為行業(yè)方向，由于龍頭壽險企的綜合優(yōu)勢，包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌知名度、代理人規(guī)模（渠道）等，資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債型中小險企之前瓜分的市場份額一定程度上出現(xiàn)釋放?；诖似桨踩藟鄣氖袌龇蓊~有望進(jìn)一步提升，市場競爭格局進(jìn)一步優(yōu)化。反映到行業(yè)集中度上，CR3在2016年觸底38.87%，此后連續(xù)兩年回升至2018年的45.10%。

    分公司來看，受行業(yè)影響頭部險企尤其以中國人壽為甚、市場份額下滑明顯，2016、2017年市場份額跌破20%，2018年回升至20.42%企穩(wěn)，新華保險亦然，太保人壽比較穩(wěn)定。平安人壽來看，在中小險企蠶食市場份額的年份仍能保持相對穩(wěn)定的比例，2016年保費(fèi)份額抬升。此外，與中國人壽的差距持續(xù)縮減，單月保費(fèi)超過中國人壽頻次增多（今年2/4/5/7均超過中國人壽），2019年前7月兩者市場份額為19.84%和16.13%，僅相差3.71pct。在行業(yè)轉(zhuǎn)型的同時，龍頭險企基于強(qiáng)大的產(chǎn)品研發(fā)、渠道鋪設(shè)等有望獲取更多市場份額。

人身險市場份額CR3企穩(wěn)抬升

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平安人壽人身險份額強(qiáng)勢提升

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    行業(yè)集中度下滑背后的原因其中一方面在于市場參與者增多，根據(jù)銀保監(jiān)會統(tǒng)計(jì)保費(fèi)收入的情況來看，2009-2018年全國人身險公司數(shù)量從59家增至91家，其中又多以中資企業(yè)增長為主（從31家增至63家），眾多新成立的中小型保險公司通過售賣中短存續(xù)或偏理財(cái)性質(zhì)保險產(chǎn)品，吸收了大量的保費(fèi)，蠶食著龍頭壽險企的市場份額直至2017、18年監(jiān)管轉(zhuǎn)向。

2009-2018年壽險公司增長32家至91家

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