2019年上半年中國(guó)通信行業(yè)運(yùn)營(yíng)商凈利潤(rùn)略有增長(zhǎng)，毛利率保持增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效率改善，流量經(jīng)營(yíng)進(jìn)入存量時(shí)代[圖]

    一、通信行業(yè)運(yùn)營(yíng)商板塊分析：凈利潤(rùn)略有增長(zhǎng)，毛利率保持增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效率改善

    2019年，通信行業(yè)開(kāi)始逐步走出4G后周期的投資谷底，資本開(kāi)支反轉(zhuǎn)趨勢(shì)確立。5G在即，三大運(yùn)營(yíng)商投資節(jié)奏各異，中國(guó)移動(dòng)立足基礎(chǔ)能力提升，務(wù)實(shí)審慎推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，投資節(jié)奏相對(duì)保守；中國(guó)聯(lián)通資本開(kāi)支全面復(fù)蘇，各項(xiàng)業(yè)務(wù)同時(shí)發(fā)力，4G和5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)同步推進(jìn)；中國(guó)電信在夯實(shí)信息及應(yīng)用服務(wù)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，加大5G投資建設(shè)力度以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

    1、凈利潤(rùn)略有增長(zhǎng)，受益于聯(lián)通經(jīng)營(yíng)效率的改善

    2019上半年，從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，運(yùn)營(yíng)商板塊合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1493.4億元，同比下降2.97%，從凈利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看，運(yùn)營(yíng)商板塊合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利32.77億元，同比增長(zhǎng)9.19%。運(yùn)營(yíng)商板塊凈利實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的主要原因是受益于混改帶來(lái)經(jīng)營(yíng)效率的提升，中國(guó)聯(lián)通盈利能力迅速恢復(fù)，營(yíng)收出現(xiàn)下滑的主要原因是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，致使ARPU值的下降。

2013H-2019H運(yùn)營(yíng)商板塊營(yíng)收增長(zhǎng)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)通信行業(yè)市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

2012H-2019H運(yùn)營(yíng)商板塊凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2、毛利率保持增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效率提升。

    2019上半年，從銷售毛利率水平來(lái)看，運(yùn)營(yíng)商板塊銷售毛利率為28.65%，同比提升1.11pct，板塊期間費(fèi)用率為21.76%，同比提升2.21pct。

2012H-2019H運(yùn)營(yíng)商板塊毛利率變化趨勢(shì)

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2012H-2019H運(yùn)營(yíng)商板塊費(fèi)用率變化趨勢(shì)

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    二、2019年中國(guó)通信行業(yè)的九大趨勢(shì)與應(yīng)對(duì)策略

    1、移動(dòng)電話普及率全面破百，流量經(jīng)營(yíng)進(jìn)入存量時(shí)代

    2018年，三大運(yùn)營(yíng)商共計(jì)凈增1.49億移動(dòng)電話用戶，總數(shù)達(dá)到15.7億，移動(dòng)電話普及率約為1.12部/人。至此，全國(guó)已有24個(gè)省市的移動(dòng)電話普及率超過(guò)100%。

    雖說(shuō)15.7億的數(shù)字中難免有一些無(wú)效用戶（未激活/零使用副卡、贈(zèng)卡），但是，2019年所有省份的普及率全面破百應(yīng)該是板上釘釘了，也就意味著全國(guó)31個(gè)省域市場(chǎng)將全面進(jìn)入存量經(jīng)營(yíng)時(shí)代。

    存量經(jīng)營(yíng)時(shí)代，高質(zhì)量發(fā)展的價(jià)值更加凸顯，高價(jià)值、高網(wǎng)齡用戶尤為珍貴。需要運(yùn)營(yíng)商及時(shí)調(diào)整運(yùn)營(yíng)策略，為存量保有提供更加強(qiáng)有力的組織和人員保障，給予更多營(yíng)銷費(fèi)用、渠道政策和酬金導(dǎo)向，加大用戶研究和標(biāo)簽標(biāo)注，強(qiáng)化大數(shù)據(jù)分析、場(chǎng)景化營(yíng)銷、精準(zhǔn)營(yíng)銷能力，做好“觸點(diǎn)、客戶和資源”的精確配置，從而實(shí)現(xiàn)保存激增的目的。

    2、流量需求和紅利全釋放，流量規(guī)模觸頂、營(yíng)收現(xiàn)拐點(diǎn)

    伴隨著各類不限量套餐的規(guī)模推廣，被壓抑的流量需求在2018年得以全面釋放，DOU從1月份的2.77G一路飆升至12月份的6.25G，年末是年初的2.26倍。

    預(yù)測(cè)DOU將在6-8G間出現(xiàn)峰值（前提是AR/VR等大顆粒流量業(yè)務(wù)未出現(xiàn)），根據(jù)近期增速來(lái)看，這一預(yù)測(cè)也許會(huì)在19年上半年應(yīng)驗(yàn)。峰值即將出現(xiàn)，同時(shí)運(yùn)營(yíng)商的流量紅利隨之消失殆盡（如果考慮流量單價(jià)下降，流量紅利的消失應(yīng)當(dāng)先于流量峰值到達(dá)），流量收入進(jìn)一步萎縮，勢(shì)必影響整體營(yíng)收（流量收入占比45.6%），預(yù)計(jì)2019年?duì)I收極可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)（18年已有部分省分公司營(yíng)收出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)），因此運(yùn)營(yíng)商急需拓展新的收入來(lái)源，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，釋放過(guò)度依賴流量收入的風(fēng)險(xiǎn)。

    3、運(yùn)營(yíng)商加快打造差異化優(yōu)勢(shì)，品牌、服務(wù)、權(quán)益、內(nèi)容成選擇

    2019年運(yùn)營(yíng)商會(huì)加速打造差異化優(yōu)勢(shì)，近期，中國(guó)移動(dòng)尤為活躍，先是全面重塑“全球通”品牌，而后將“客戶滿意度重回領(lǐng)先”列入19年首要重點(diǎn)工作，同時(shí)還推出了“全網(wǎng)親情號(hào)、視頻彩鈴”等新興數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，再加上18年在咪咕視頻上的投入，可以看出，中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)率先啟動(dòng)多個(gè)差異化優(yōu)勢(shì)的打造。

    領(lǐng)頭羊的示范效應(yīng)必將引發(fā)其他運(yùn)營(yíng)商的追隨，而差異化的打造除了品牌、服務(wù)、內(nèi)容之外，還有“權(quán)益”這個(gè)新課題。權(quán)益應(yīng)該包含哪些內(nèi)容、與2I2C業(yè)務(wù)、流量/語(yǔ)音杠桿的區(qū)別是什么？應(yīng)該重點(diǎn)拓展什么類型的權(quán)益？權(quán)益運(yùn)營(yíng)與積分運(yùn)營(yíng)、商城運(yùn)營(yíng)有什么區(qū)別？運(yùn)營(yíng)商是否有機(jī)會(huì)構(gòu)建權(quán)益聯(lián)盟？等等諸如此類的疑惑依然困擾著很多業(yè)內(nèi)人士，筆者提出的“原生—伴生—共生”三層權(quán)益體系和“434權(quán)益運(yùn)營(yíng)模型”（4個(gè)面向、3層權(quán)益、4大課題）曾引發(fā)很多探討，相信在2019年權(quán)益運(yùn)營(yíng)將會(huì)得到長(zhǎng)足發(fā)展。

    4、智慧家庭步入快速發(fā)展期，競(jìng)爭(zhēng)聚焦于“硬件、連接、操控和生態(tài)”

    隨著智能音箱、智能門鎖、家庭安防等現(xiàn)象級(jí)、剛需型產(chǎn)品的引爆，智慧家庭終于完成市場(chǎng)培育，將于2019年步入“以場(chǎng)景為中心的互聯(lián)智能”階段，迎來(lái)快速發(fā)展期，同時(shí)也會(huì)成為多方玩家角力的新中心，而競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)則是“硬件、連接、操控和生態(tài)”。

    硬件之爭(zhēng)

    在于智能功能和交互體驗(yàn)，功能決定購(gòu)買行為、體驗(yàn)推動(dòng)產(chǎn)品普及，而功能和體驗(yàn)的八個(gè)核心關(guān)注點(diǎn)如下：

    連接之爭(zhēng)

    在于家庭網(wǎng)絡(luò)，家庭網(wǎng)絡(luò)存在接入和組網(wǎng)之爭(zhēng)，接入主要是運(yùn)營(yíng)商之間，爭(zhēng)奪寬帶及未來(lái)的FWA用戶，而組網(wǎng)則是眾多玩家，圍繞著“通信協(xié)議/標(biāo)準(zhǔn)、家庭網(wǎng)關(guān)、連接管理”展開(kāi)爭(zhēng)奪；

    操控之爭(zhēng)

    表面是APP，背后是終端、用戶和數(shù)據(jù)，軟硬件廠商、互聯(lián)網(wǎng)公司、運(yùn)營(yíng)商均有參與；

    生態(tài)之爭(zhēng)

    在于“生態(tài)模式和主導(dǎo)地位”，頭部企業(yè)希望借既有優(yōu)勢(shì)主導(dǎo)生態(tài)的形成和發(fā)展，生態(tài)建設(shè)的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向基于場(chǎng)景的異業(yè)合作、融合推廣，而合作內(nèi)容也擴(kuò)充為“產(chǎn)品、內(nèi)容、渠道、營(yíng)銷乃至客戶共享”。

    5、以客戶為中心的深度運(yùn)營(yíng)呈現(xiàn)，O-OTT成為運(yùn)營(yíng)商新選擇

    OTT帶來(lái)的“管道化”問(wèn)題困擾了運(yùn)營(yíng)商多年，而“O-OTT”模式不僅提供了全新思路，更是以客戶為中心深度運(yùn)營(yíng)的創(chuàng)新呈現(xiàn)，運(yùn)營(yíng)商完全有機(jī)會(huì)憑借此模式反制OTT，重奪內(nèi)容市場(chǎng)。

    O-OTT的經(jīng)典案例來(lái)自于芬蘭運(yùn)營(yíng)商DNA，通過(guò)整合傳統(tǒng)電視、主流媒體視頻、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用等內(nèi)容，構(gòu)建以快速網(wǎng)絡(luò)體驗(yàn)（無(wú)限流量）為保障+靈活的內(nèi)容組合訂閱與賬戶管理+跨終端協(xié)同為優(yōu)勢(shì)的分發(fā)平臺(tái)，成功避免被管道化，占據(jù)著家庭內(nèi)容市場(chǎng)主導(dǎo)地位。

    O-OTT模式取勝關(guān)鍵在于“內(nèi)容整合、價(jià)值貢獻(xiàn)和客戶運(yùn)營(yíng)”三個(gè)方面，非常考驗(yàn)運(yùn)營(yíng)商的操盤(pán)能力，筆者對(duì)此建議有三：

    01整合內(nèi)容

    先從“弱勢(shì)平臺(tái)、垂直領(lǐng)域、長(zhǎng)尾內(nèi)容”入手，形成一定影響力之后再聯(lián)合強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)，或者一直與強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)保持距離；

    02價(jià)值貢獻(xiàn)

    從“內(nèi)容呈現(xiàn)、網(wǎng)絡(luò)差異化保障、跨平臺(tái)會(huì)員、資費(fèi)優(yōu)惠、統(tǒng)一計(jì)費(fèi)”等方面入手，為客戶創(chuàng)造價(jià)值；

    03客戶運(yùn)營(yíng)

    從“客戶標(biāo)簽建設(shè)、大數(shù)據(jù)分析、精準(zhǔn)推薦、持續(xù)客戶契動(dòng)”入手，關(guān)注客戶感知、真心和客戶交朋友。

    6、運(yùn)營(yíng)商加大產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)布局，政企市場(chǎng)新一輪跑馬圈地開(kāi)始

    2019年，伴隨著公眾市場(chǎng)尤其是個(gè)人市場(chǎng)收入下行壓力的持續(xù)增大以及5G部署的加快，三大運(yùn)營(yíng)商必定會(huì)將戰(zhàn)略重點(diǎn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)向政企市場(chǎng)，持續(xù)加大產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)布局，期望參與甚至引領(lǐng)政企客戶的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。但運(yùn)營(yíng)商拓展產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也絕非易事，困難和短板如下：

    在ABCT（AI人工智能、BigData大數(shù)據(jù)、Cloud云計(jì)算和IoT物聯(lián)網(wǎng)）等領(lǐng)域的布局較晚、技術(shù)和業(yè)務(wù)能力落后于頭部企業(yè)，在競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)；

    面向toB市場(chǎng)的產(chǎn)品仍然以管道和通信能力為主，難以嵌入到政企客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之中，新產(chǎn)品新模式新領(lǐng)域?qū)映霾桓F，定位和方向缺少體系化與能力建設(shè)；

    toB市場(chǎng)的開(kāi)拓對(duì)方案銷售能力、方案設(shè)計(jì)及支撐能力、項(xiàng)目交付能力和管控能力的要求更高，運(yùn)營(yíng)商此方面的人力儲(chǔ)備不足；

    行業(yè)進(jìn)入策略仍需明確，是多行業(yè)跑馬圈地還是優(yōu)勢(shì)行業(yè)深耕？生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的系統(tǒng)支撐、管理機(jī)制仍有諸多不適應(yīng)……

    盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但好在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)尚處于各自為戰(zhàn)、新一輪跑馬圈地剛剛開(kāi)始的階段，運(yùn)營(yíng)商仍有時(shí)間去夯實(shí)基礎(chǔ)，完善優(yōu)化生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)體系、銷售服務(wù)體系、構(gòu)建生態(tài)，從而謀取在toB市場(chǎng)的全新突破。

    7、物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入高速發(fā)展期，全面“物超人”指日可待

    2018年12月，中國(guó)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)達(dá)到5億，北上杭、江浙等14個(gè)省市實(shí)現(xiàn)了“物超人”，加上電信和聯(lián)通的連接量，中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)已達(dá)6.71億，相較于2017年底的3.43億連接（移動(dòng)2.29億，電信7000萬(wàn)，聯(lián)通4430萬(wàn)），實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。筆者預(yù)測(cè)，2019年中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)會(huì)逼近乃至超過(guò)“人聯(lián)網(wǎng)”連接數(shù)，依據(jù)如下：

    消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入快速發(fā)展期，預(yù)測(cè)未來(lái)五年，各類智能聯(lián)網(wǎng)終端的年復(fù)合增長(zhǎng)率為17.39％；

    eSIM全面推廣加速物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。近日，中國(guó)移動(dòng)正式開(kāi)啟eSIM“一號(hào)雙終端”業(yè)務(wù)試驗(yàn)，用戶免費(fèi)體驗(yàn)；

    NB模組單價(jià)降至20元（中國(guó)移動(dòng)自研的NB模組M5311價(jià)格為19.5元）以下，已追平2G模組水平，助推工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)加速發(fā)展。

    8、移動(dòng)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相互勾連，X2B2C重新定義新市場(chǎng)

    2019年，中國(guó)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將加速雙向融合和相互促進(jìn)，ABCT、5G等X元素的融入，將催生出更多新型業(yè)態(tài)，乃至重新定義2B2C市場(chǎng)。

    事實(shí)上，在過(guò)去的一兩年，中國(guó)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)前端應(yīng)用和商業(yè)模式的創(chuàng)新已經(jīng)在向產(chǎn)業(yè)鏈上游演進(jìn)，牽引著各個(gè)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化協(xié)同，主要的改變發(fā)生在“觸點(diǎn)重構(gòu)、客戶體驗(yàn)再造和客戶運(yùn)營(yíng)”等方面。

    政企單位的數(shù)字化轉(zhuǎn)型將在2019年進(jìn)入加速期，開(kāi)始構(gòu)建“一體化、全局化、動(dòng)態(tài)化，覆蓋供應(yīng)鏈、生產(chǎn)銷售和客戶服務(wù)全流程”的“數(shù)字孿生”，在建設(shè)過(guò)程中，極其需要“物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、云/邊緣計(jì)算”等技術(shù)及相關(guān)解決方案的支撐，運(yùn)營(yíng)商如果能夠很好的把握機(jī)會(huì)，將自有業(yè)務(wù)、能力、解決方案融入其中，必能在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)程中有所斬獲。

    9、5G漸進(jìn)布局加速，各類要素日漸成熟

    2019年，“加快5G商用步伐”已成為國(guó)家、業(yè)界和地方政府的共同目標(biāo)。新年伊始，便有諸多實(shí)質(zhì)性舉措開(kāi)始落地，先是5G試商用牌照發(fā)放，其后是工信部領(lǐng)導(dǎo)喊話產(chǎn)業(yè)鏈加強(qiáng)協(xié)作，再是多個(gè)省市發(fā)布5G部署規(guī)劃方案，還有華為、小米等確定5G手機(jī)上市時(shí)間，而運(yùn)營(yíng)商則是全面開(kāi)啟業(yè)務(wù)規(guī)劃和商業(yè)模式探索，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈全部進(jìn)入商用前的沖刺階段。

    但在運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，三大運(yùn)營(yíng)商均面臨著較多共性的困惑：

    4G可以滿足公眾市場(chǎng)絕大多數(shù)的業(yè)務(wù)需求和應(yīng)用場(chǎng)景，5G終端和應(yīng)用成熟度滯后，是否應(yīng)拉長(zhǎng)投資周期？國(guó)際標(biāo)桿的用戶滲透曲線走勢(shì)如何？

    業(yè)務(wù)推廣節(jié)奏該如何把控？FWA到底能否替代固網(wǎng)寬帶？殺手級(jí)的應(yīng)用、業(yè)務(wù)、新型終端何時(shí)出現(xiàn)？在看不透的情況下該如何規(guī)劃業(yè)務(wù)？

    市場(chǎng)切入策略需要哪些就緒，資費(fèi)價(jià)格體系是否會(huì)有重大變革？存量運(yùn)營(yíng)，權(quán)益運(yùn)營(yíng)如何隨5G引入而變？家庭，企業(yè)用戶的營(yíng)銷體系營(yíng)銷平臺(tái)目前如何規(guī)劃就緒？

    設(shè)備廠商為運(yùn)營(yíng)商勾畫(huà)了眾多5G重點(diǎn)行業(yè)應(yīng)用，但是如何避免單獨(dú)售賣管道能力？如何疊加AI、云/邊緣計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，如何實(shí)現(xiàn)增值？尚未窺得門徑。

    10、盡管2019年整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性加大，但電信業(yè)以至緊密相關(guān)的DICT行業(yè)得益于ABCT技術(shù)帶來(lái)的巨大新動(dòng)能和新潛力，加上5G到來(lái)的大形勢(shì)，如果戰(zhàn)略得當(dāng)，策略有力，是最有可能在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)之間，縱橫捭闔，在網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用之上，創(chuàng)建諸如O-OTT之類的新業(yè)務(wù)模式。亞信科技認(rèn)為，前沿思想與技術(shù)之合力能開(kāi)辟出巨大的數(shù)字化空間，2019年，足以期待。