2019年7月中國二手挖掘機行業(yè)交易存量品牌、開機小時數(shù)及二手挖掘機銷售分析[圖]

    目前在交易的二手挖掘機平均開機小時數(shù)達到8281.58小時，開機小時數(shù)在6001-8000個，8001-10000個的挖掘機占比分別為21.66%和24.04%，是目前存量挖機最大的工作時長分布區(qū)間。開機小時數(shù)在10000個小時以上的二手挖掘機占比達到25.82%，開機超過1小時的挖掘機折損較為嚴重，是目前存量替代的主要對象。

二手挖掘機交易存量品牌占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    從二手挖掘機品牌分布來看，小松（占比19%）、卡特彼勒（占比16%）、斗山（占比14%）仍占據(jù)存量挖掘機的重要份額，主要由于上述品牌在國產(chǎn)品牌崛起前占據(jù)重要市場份額。

    從分品牌的開機小時數(shù)來看，小松（平均開機小時數(shù)達到10009）、日立（平均開機小時數(shù)達到9974）、斗山（平均開機小時數(shù)達到9404）等日韓品牌存量挖掘機開機小時數(shù)顯著高于國產(chǎn)品牌。而三一、徐工二手機開機小時數(shù)分別為4949個和4761個，顯示隨著國產(chǎn)品牌的崛起，外資品牌挖機在存量的份額也將持續(xù)萎縮，尤其日韓系品牌存量挖機老化是不爭的事實，本輪周期國產(chǎn)龍頭增速高于行業(yè)，一定程度也與替代外資品牌存量有關(guān)。

二手挖掘機工作小時數(shù)分布（%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2014-2019年小松挖掘機中國地區(qū)開機小時數(shù)

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    小松挖掘機開機小時數(shù)相當長的時間中被作為衡量下游施工強度的指標，并被行業(yè)普遍作為挖掘機銷量的先導指標。而2018年以來，國內(nèi)挖掘機行業(yè)的銷量的增長與小松挖掘機開機小時數(shù)的下滑形成鮮明對比。

    小松在中國挖掘機新增銷量占比已經(jīng)萎縮至4%，盡管其仍擁有最大的保有量份額，但機型老化較為嚴重，難以承受新機同級別的施工強度，小松開機小時數(shù)或已經(jīng)出現(xiàn)一定程度失真。

    市場一般認為挖掘機更換年限在8-10年，由于下游需求存在較大波動，挖掘機在不同的需求強度下存在超負荷使用或者閑置狀態(tài)差異較大，通過固定年限確定挖掘機淘汰更換周期或許有些武斷，以挖掘機開機小時數(shù)來衡量其全生命周期工作強度，進而確定其更新周期更為準確。從存量挖掘機年度平均開機小時數(shù)來看，開機小時數(shù)在11000個小時以上的年份均集中在2010年以前，且開機小時數(shù)在11000個小時以上的二手挖掘機占比快速降低，且基本集中在2005年以前，樣本數(shù)量快速減少。大致可以判斷，當開機小時數(shù)超過11000個小時，挖掘機在二手交易市場的交易價值顯著降低，基本進入更新淘汰周期。

1998-2019.7分年度二手挖掘機平均開機小時數(shù)（個）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

1998-2019.7分年度二手挖掘機銷售分布及占比情況（臺，%）

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    目前2011年出產(chǎn)的二手挖掘機平均開機小時數(shù)為9417.25個小時，假定以11000個小時作為存量挖掘機的平均淘汰極限，按照目前單臺挖掘機工作強度為01500個小時/年計算，2011年的二手挖掘機將在2020年中旬達到理論淘汰值。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國挖掘機行業(yè)市場潛力分析及投資機會研究報告》