2018-2019年上半年中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷及政策發(fā)展前景分析[圖]

    回顧2018年行業(yè)情況，行業(yè)受低排量乘用車購(gòu)置稅優(yōu)惠政策退出、中美貿(mào)易戰(zhàn)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行、二手車高速增長(zhǎng)等多重因素影響，汽車行業(yè)整體表現(xiàn)低迷，汽車庫(kù)存壓力明顯增大，產(chǎn)銷增速持續(xù)回落。2018年汽車產(chǎn)銷量分別為2780.9萬輛和2808.1萬輛，同比分別下降4.2%和2.8%。

    2019年，汽車行業(yè)以去庫(kù)存為主要基調(diào)，汽車產(chǎn)銷仍然承壓，產(chǎn)銷量持續(xù)同比負(fù)增長(zhǎng)，庫(kù)存明顯好轉(zhuǎn)。2019年1-5月汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為1023.70萬輛和1026.59萬輛，同比分別下降13.01%和12.94%，略低于預(yù)期。

2018.5-2019.5汽車月度產(chǎn)銷情況（萬輛，%）

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經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)

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汽車經(jīng)銷商庫(kù)存系數(shù)

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    未來汽車市場(chǎng)的主要趨勢(shì)是消費(fèi)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化轉(zhuǎn)換和汽車行業(yè)的積極轉(zhuǎn)型車產(chǎn)銷增速放緩的趨勢(shì)仍將延續(xù)，但是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然存在。2019年，一方面，政策環(huán)境趨嚴(yán)，二手車快速增長(zhǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行、消費(fèi)者信心下降等因素依然存在，汽車行業(yè)整體產(chǎn)銷情況依然偏弱；另一方面，多項(xiàng)政策發(fā)布刺激消費(fèi)，有望從政策端推動(dòng)限行限購(gòu)放緩及汽車下鄉(xiāng)，進(jìn)而刺激汽車需求釋放。

    一、乘用車

    乘用車行業(yè)2018年受到低排量乘用車購(gòu)置稅優(yōu)惠政策退出、中美貿(mào)易戰(zhàn)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行、消費(fèi)信心下降等因素影響，乘用車銷量從下半年開始同比增速轉(zhuǎn)負(fù)，且降幅整體擴(kuò)大，同時(shí)行業(yè)庫(kù)存壓力持續(xù)加大。

    2019年，行業(yè)銷量維持負(fù)增長(zhǎng)，整體去庫(kù)存特征顯著，多數(shù)整車廠加大了促銷力度，公司層面經(jīng)營(yíng)壓力擴(kuò)大，利潤(rùn)整體承壓。2019年1-5月，乘用車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為837.94萬輛和839.87萬輛，產(chǎn)銷量均同比大幅下降，同比降幅分別為15.56%和15.17%。

乘用車月產(chǎn)銷情況（萬輛，%）

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    全車型銷量同比下降，轎車、SUV市占率維持高位。2018年開始，SUV作為乘用車增量主力軍的狀況發(fā)生改變，增速與乘用車整體趨同，2019年1-5月，轎車、SUV、MPV和轎車型乘用車?yán)塾?jì)銷量分別為409.05萬輛、356.72萬輛、57.26萬輛、16.58萬輛，同比分別下降13.53%、15.61%、23.93%、14.45%，銷售占乘用車銷量的份額分別為48.72%、42.49%、6.82%、1.97%，乘用車和SUV合計(jì)銷量占乘用車總銷量份額為91.21%，基本符合預(yù)期。消費(fèi)者信心不足、政策環(huán)境趨嚴(yán)等因素下，乘用車各車型短期內(nèi)仍將承壓，但是隨著消費(fèi)刺激政策落地，降幅在下半年大概率有所收窄?？紤]SUV目前份額偏高，疊加SUV新車型頻出、技術(shù)積累、性能整體拉升，SUV車型的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)仍然存在，未來SUV細(xì)分市場(chǎng)增速將與乘用車市場(chǎng)趨同，轎車和SUV占乘用車主要份額的情況仍將延續(xù)。

2018-2019.1-5乘用車分車型增量拆分（萬輛）

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2018年以來乘用車分車型銷量同比增速對(duì)比

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    2019年以來，消費(fèi)者信心不足，乘用車市場(chǎng)整體承壓，但是日系車銷量同比普增、2019年1-5月累計(jì)銷量份額較去年同期提升4.01pct，整體表現(xiàn)突出。一方面，相同排量的汽車油耗與汽車的重量有很大關(guān)系，一般情況下，日系車車身材料較薄，車輛的整備質(zhì)量較低，疊加日系車發(fā)動(dòng)機(jī)性能整體較為優(yōu)越，節(jié)油性表現(xiàn)突出；另一方面，日系車本身高質(zhì)量、品類多、降價(jià)空間小等特點(diǎn)導(dǎo)致日系車在保值率和性價(jià)比上具有優(yōu)勢(shì)。下半年乘用車市場(chǎng)承壓的大局面難以在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)，而日系車節(jié)油性好、性價(jià)比高，下半年日系車有望繼續(xù)領(lǐng)跑市場(chǎng)。

汽車銷量份額變化情況

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日系車銷量情況

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    2018年，豪華車逆市增長(zhǎng)，維持高速增長(zhǎng)，三大品牌奧迪、寶馬、奔馳遙遙領(lǐng)先，豪華車銷售總量約282萬，同比增長(zhǎng)約8%，奔馳、奧迪、寶馬在豪華車市場(chǎng)的份額分別為23.6%、23.1%、22.3%。2019年以來，豪華車市場(chǎng)依然表現(xiàn)亮眼，根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2019Q1豪華車市場(chǎng)份額10.0%，2019年1-5月份額10.4%，銷量同比增長(zhǎng)5.5%。首先，中國(guó)作為全球最大的汽車市場(chǎng)，豪華車品牌越來越重視中國(guó)市場(chǎng)，車型投放逐漸增多。其次，汽車金融規(guī)模擴(kuò)大及豪華車品牌入門級(jí)車型的推出，導(dǎo)致豪華品牌購(gòu)車門檻降低，疊加減稅政策逐步發(fā)力，豪華車車價(jià)整體下沉；而且，80/90后逐步成為主流購(gòu)車人群，購(gòu)車人群對(duì)個(gè)性化和品牌化需求整體提升；疊加中國(guó)汽車市場(chǎng)豪華車份額與歐美國(guó)家存在較大差距，美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家的豪華車市場(chǎng)滲透率大體保持在20%以上，目前中國(guó)部分發(fā)達(dá)地區(qū)豪華車滲透率已經(jīng)與發(fā)達(dá)國(guó)家水平持平，逐步向二三線城市下沉，整體看國(guó)內(nèi)豪華車市場(chǎng)仍然具有較大的增長(zhǎng)空間。2019下半年豪華車有望維持逆市增長(zhǎng)的趨勢(shì)，滲透率仍有拉升趨勢(shì)。

豪華車市場(chǎng)銷量情況（萬輛，%）

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豪華車市場(chǎng)份額變化情況

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    二、商用車

    1、客車

    近幾年，國(guó)內(nèi)高鐵和私家車需求提升，導(dǎo)致客車產(chǎn)銷需求整體下滑，增速中樞明顯下滑，疊加2018年整體高基數(shù)因素影響，2019年1-5月，客車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為162935輛和166512輛，同比分別下降13.05%和9.40%，同比降幅較大。然而，對(duì)比2017年客車產(chǎn)銷量，2019年客車產(chǎn)銷量仍然處于較高位，新能源汽車補(bǔ)貼過渡期對(duì)新能源客車需求的刺激作用仍然存在，基本符合預(yù)期。

客車月產(chǎn)銷情況（萬輛，%）

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    城市化+新能源化，有望為新能源公交車提供增量。一方面，考慮城市化率不斷提升，城市公交類客車需求隨之提升，疊加公交車換車需求催化，公交車仍然有增量需求。另一方面，近幾年新能源補(bǔ)貼退坡削弱新能源客車的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而政策對(duì)新能源公交車支撐性更強(qiáng)（部分地區(qū)有公交車100%電動(dòng)化目標(biāo)），新能源客車逐步向城市公交車市場(chǎng)萎縮，根據(jù)2019年新能源公交車補(bǔ)貼政策，其中指出加大新能源公交車的支持力度，優(yōu)化使用環(huán)境，并明確提出有關(guān)部門將研究完善新能源公交車運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼政策，從2020年開始，采取“以獎(jiǎng)代補(bǔ)”方式重點(diǎn)支持新能源公交車運(yùn)營(yíng)，疊加最早一批的新能源公交車逐步進(jìn)入更換周期，新能源公交車仍然存在一定增量。

城市化率不斷提升（%）

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2015-2018年新能源客車中城市公交類客車占比（%）

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    部分客車企業(yè)已經(jīng)對(duì)海外客車市場(chǎng)進(jìn)行了布局，2018年廈門金龍、宇通客車、蘇州金龍分別出口客車1.0、0.72、0.48、0.41萬臺(tái)，合計(jì)出口量占行業(yè)全年出口量的79.9%，其中宇通客車作為客車龍頭表現(xiàn)突出，通過多種渠道模式覆蓋歐洲、獨(dú)聯(lián)體、美洲、非洲、亞太、中東六大區(qū)域，并在埃塞俄比亞、馬來西亞、緬甸、巴基斯坦、委內(nèi)瑞拉等十余個(gè)國(guó)家和地區(qū)通過KD組裝方式進(jìn)行本土化合作，截至2018年底，累計(jì)出口已超過6.4萬輛。目前，海外多個(gè)國(guó)家宣布禁售傳統(tǒng)能源汽車時(shí)間表，政策推動(dòng)下，歐洲地區(qū)新能源客車需求有望快速增長(zhǎng)。

    高鐵線路不斷優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)性不斷提升，導(dǎo)致鐵路替代部分客車需求，客車需求被擠壓的情況將持續(xù)，但是考慮城市化率不斷提升、新能源客車增量等因素，客車領(lǐng)域的主要增長(zhǎng)點(diǎn)包括：一是新能源客車，尤其是新能源公交車增量，二是海外業(yè)務(wù)。

    2、貨車

    2019年1-5月，貨車合計(jì)產(chǎn)銷量分別為169.36萬輛和169.95萬輛，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.17%，銷量同比微降0.49%，重型貨車維持高位運(yùn)行，輕微型貨車表現(xiàn)亮眼。

2019年1-5月貨車分車型產(chǎn)銷（萬輛，%）

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    從換車需求來看：一方面，周期換車需求為重型貨車需求提供了增量；另一方面，2018年國(guó)務(wù)印發(fā)的《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》提出，“2020年底前，京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原淘汰國(guó)三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)運(yùn)中型和重型柴油貨車100萬輛以上。2019年7月1日起，重點(diǎn)區(qū)域、珠三角地區(qū)、成渝地區(qū)提前實(shí)施國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)”，有望從政策端刺激換車需求釋放。

    從增量需求來看：一是超載治理持續(xù)加碼，單車運(yùn)量下降，進(jìn)而導(dǎo)致重型貨車需求增加，二是物流行業(yè)快速發(fā)展，對(duì)貨運(yùn)車的需求隨之提升，疊加下游基建需求穩(wěn)健，為重型貨車提供了穩(wěn)定的增量。

物流總額持續(xù)快速提升（萬億元，%）

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物流運(yùn)輸總額持續(xù)增長(zhǎng)（萬億元，%）

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    三、政策

    回顧汽車產(chǎn)銷情況，國(guó)內(nèi)汽車銷量情況表現(xiàn)較強(qiáng)的周期性，基本上每3-4年完成一個(gè)周期，且每次周期低谷均有明確的利好政策刺激汽車銷量提升。汽車2019年上半年初，發(fā)改委、工信部、民政部等十部門印發(fā)《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施方案（2019年）》，其中從新能源、二手車、皮卡等層面提出了推動(dòng)汽車消費(fèi)的實(shí)施方案。

    在限購(gòu)地區(qū)出現(xiàn)了一定的松綁。1）廣州宣布在2019年6月至2020年12月增加10萬個(gè)指標(biāo)。2）深圳宣布在2019年至2020年每年將增加普通小汽車增量指標(biāo)4萬個(gè)。3）6月初國(guó)家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部、商務(wù)部印發(fā)《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級(jí)暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案（2019-2020年）》，嚴(yán)禁各地出臺(tái)新的汽車限購(gòu)規(guī)定，現(xiàn)有限購(gòu)要逐漸疏解，對(duì)于新能源汽車不做限購(gòu)。從政策端避免了購(gòu)車需求進(jìn)一步被擠壓，但是考慮《實(shí)施方案》屬于指導(dǎo)性意見，結(jié)合各地交通擁堵情況，仍需靜待各地配套政策出臺(tái)。

現(xiàn)有汽車限購(gòu)政策整理

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    在新能源汽車政策方面，首先出臺(tái)了2019年過渡期補(bǔ)貼退坡細(xì)則，給整車供應(yīng)商提供了緩沖期，一定程度上能夠緩解整車的成本壓力，但是新能源汽車整體退坡，且退坡幅度較大仍然會(huì)給新能源整車銷量帶來一定沖擊；另一方面，政策考慮實(shí)際情況，對(duì)最高標(biāo)準(zhǔn)沒有進(jìn)一步提高，技術(shù)層面強(qiáng)調(diào)均衡發(fā)展。在配套產(chǎn)業(yè)方面，政策明確地區(qū)補(bǔ)貼的退出，同時(shí)改為綜合補(bǔ)貼相關(guān)設(shè)施、服務(wù)，此舉措有利于配套設(shè)施的完善，服務(wù)運(yùn)營(yíng)的提升，電池回收的建設(shè)，以及促進(jìn)新商業(yè)模式的發(fā)展。

2014-2019年新能源乘用車補(bǔ)貼退坡幅度

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近幾年新能源乘用車補(bǔ)貼力度分級(jí)比較

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    對(duì)于新能源客車：而言：1）部分新能源客車補(bǔ)貼調(diào)整系數(shù)與2018年持平以外，新能源客車的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、補(bǔ)貼調(diào)整系數(shù)、單車補(bǔ)貼上限均下降；2）非快充類純電動(dòng)客車的補(bǔ)貼調(diào)整系數(shù)的分檔標(biāo)準(zhǔn)由系統(tǒng)能量密度更改為單位載質(zhì)量能量消耗量。

    對(duì)于新能源公交車而言：2019年5月8日晚，財(cái)政部等四部門發(fā)布《支持新能源公交車推廣應(yīng)用的通知》。不同于其他車輛，新能源公交車地補(bǔ)給予保留。對(duì)于補(bǔ)貼退坡，設(shè)置了三個(gè)月過渡期。新能源公交車依舊設(shè)立5月8日-8月7日為期三個(gè)月過渡期，過渡期補(bǔ)貼為2018年的0.6倍。同時(shí)規(guī)定，從從2020年開始“以獎(jiǎng)代補(bǔ)”，采用創(chuàng)新支持方式，吸引社會(huì)資本，加快新能源公交車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，滿足車輛使用需求。此舉有利于行業(yè)健康有序發(fā)展，防止騙補(bǔ)，鼓勵(lì)客車企業(yè)推廣新能源公交車。

2018/2019年新能源客車中央財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比

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    對(duì)于新能源貨車而言：1）補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)及單車補(bǔ)貼上限全面退坡；2）取消了過去分段超額累退的補(bǔ)貼方式；3）對(duì)不同類型的新能源貨車的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)及單車補(bǔ)貼上限進(jìn)行了規(guī)定。

2018/2019年新能源貨車中央財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比

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    2019年3月19日，《關(guān)于在部分地區(qū)開展甲醇汽車應(yīng)用的指導(dǎo)意見》（工信部聯(lián)節(jié)〔2019〕61號(hào)）發(fā)布，旨在加快推動(dòng)甲醇汽車應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)車用燃料多元化，保障能源安全?！吨笇?dǎo)意見》強(qiáng)調(diào)按照因地制宜、積極穩(wěn)妥、安全可控的原則，重點(diǎn)在山西、陜西、貴州、甘肅等資源稟賦條件較好且具有甲醇汽車運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)的地區(qū)，并鼓勵(lì)在有條件地區(qū)的公務(wù)、出租、短途客運(yùn)等領(lǐng)域使用甲醇汽車，市政車輛、專線物流運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域使用甲醇商用車，有望促進(jìn)山西、陜西、貴州、甘肅和上海5地甲醇汽車率先實(shí)現(xiàn)甲醇汽車的推廣使用，并帶動(dòng)附近地區(qū)上下游供應(yīng)商進(jìn)一步發(fā)展。

    《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》提出，2019年7月1日起，重點(diǎn)區(qū)域、珠三角地區(qū)、成渝地區(qū)提前實(shí)施國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)。臨近實(shí)施節(jié)點(diǎn)，多個(gè)地區(qū)相繼出臺(tái)了2019年提前實(shí)施國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)的文件。從汽車制造商角度來看，公開國(guó)六車型的品牌以外企、合資品牌為主，如寶馬、奔馳、東風(fēng)日產(chǎn)、廣豐、廣本等，自主品牌整體承壓。從經(jīng)銷商角度而言，國(guó)六車型供應(yīng)不足，國(guó)五存在壓庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，整體壓力較大，根據(jù)全國(guó)工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會(huì)發(fā)布相關(guān)信息，近七成經(jīng)銷商7月1日前無法消化完國(guó)五庫(kù)存車。從消費(fèi)者角度來看，面對(duì)不確定性，消費(fèi)者傾向于在一段時(shí)間或選擇持幣等待。部分地區(qū)國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，可能會(huì)對(duì)庫(kù)存造成一定壓力，同時(shí)具有國(guó)六車型供應(yīng)能力的整車廠有望憑借窗口期提升銷售份額。

“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)提前實(shí)施區(qū)域范圍

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    回顧國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，汽車銷量增速表現(xiàn)出較強(qiáng)的周期性，且周期低谷均有明顯的利好政策托底，2018年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨一定的下行壓力，汽車產(chǎn)銷整體表現(xiàn)不佳，2019年一二季度行業(yè)以降庫(kù)存為主，產(chǎn)銷依然低迷，新能源汽車增速也出現(xiàn)了一定的下滑，在此情況下，多項(xiàng)政策同時(shí)出臺(tái)，鼓勵(lì)汽車消費(fèi)的趨勢(shì)較為明確。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)新能源汽車行業(yè)市場(chǎng)全景評(píng)估及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》